日前，在休斯敦舉行的標普全球世界石化大會上，多位行業專家表示，全球聚乙烯(PE)和聚丙烯(PP)市場都將繼續處于低開工率和低利潤的下行周期，造成該狀況的主因是過度建設和行業整合延遲。
標普全球商品洞察全球聚烯烴主管杰西·提杰琳娜表示：“據我們估計，PE行業在2022年下半年即進入下行周期，一直處在供應過剩，并經歷了2023年的全球需求疲軟，預計還將持續到2024年。未來三年仍有新增過剩產能投產，從復蘇角度來看，這會使問題變得更復雜。如果不采取行動，PE行業盈利能力將繼續承壓，我們認為可能會持續到2027年或更久?！?/p>
提杰琳娜指出，過去4年中，PE產能增加量超過需求增長達1350萬噸，使全球PE開工率由2020年的87%降至2023年的79%。根據目前的需求預測，未來兩三年這些過剩產能不會被吸收。與此同時，還有更多的新產能預計投產，因此到2027年，開工率將保持在接近80%的水平。中國產能增長最快，占2020至2027年新增產能的53%，而中國以外的亞洲地區僅占11%。需求方面，南亞和東南亞或成為高增長地區，未來幾年南亞需求增速接近8%，而東南亞增速接近6%。
供需失衡嚴重影響了PE利潤率，特別是高原油價格還加劇了地區差異。提杰琳娜稱，2022至2023年，亞洲石腦油原料的高密度聚乙烯(HDPE)一體化生產的現金利潤率降至負值，預計在2030年之前還將保持負值。相比之下，預計到2026年，使用美國乙烷原料的PE生產商的利潤率也將縮小，但仍將會保持在每噸500美元附近，到2030年將反彈至每噸1000美元左右。
提杰琳娜表示，由于目前PE市場的下行周期已經持續近兩年，對行業來說，盈利能力的V型復蘇已不可能，U型復蘇也越來越不可能。她表示：“市場人士認為很可能會進入L型復蘇，關鍵是需要多長時間。當我們審視供應基本面時，我們認為推遲新建項目投產或完全取消這些項目肯定會有幫助，還有就是廣泛討論的行業整合?！?/p>
標普全球商品洞察公司副總監普佳·杰恩表示，PP市場也一直受到過剩產能激增的影響。他指出，雖然當下PP投資周期始于2019年，最初的產能過剩相對緩和，到2021年總計約為300萬噸/年。杰恩說：“直到2022年，我們才開始感到過剩問題嚴重了。”當年PP需求增長降至接近零的水平，而新產能還在激增，盡管2023年需求有所回升，但新產能投用量是原來的兩倍多，短短兩年又增加了850萬噸/年的過剩產能。杰恩表示，預計市場消化過剩產能至少需要兩年。
標普全球認為PP產能整合是必要的，預計2024年將關閉近200萬噸/年的產能，其中大部分在中國。
全球PP還有更多產能即將投用。僅印度未來兩年預計每個季度都會有一個新項目投用，而未來兩年中國PP產能還將增加800萬噸/年。杰恩指出，2019至2027年，69%的PP新增產能都在中國，其中50%將與丙烯生產的丙烷脫氫裝置形成一體。杰恩說，中國對丙烷進口的依賴確實給中東或北美PP生產商帶來了原料成本優勢，但其差距并不像乙烯那樣大。“因此，越來越多的PP投資更趨于靠近亞洲等高需求地區，而非原料優勢所在地。”杰恩說。
來源：中國化工報
